2025年03月19日 21:05:28“这是代价事件所的第1814篇原创文章”巴菲特说买股票就是买公司，假如咱们真正能意会到这句话，就会清楚投资的最高地步实在就是带着运营者的视角去对待二级市场这些企业，假如咱们真的把本人带入运营者的视角，那天然而然就会同巴菲特一样开端存眷公司的自在现金流，而不是二级市场最爱好看的什么利润增加。由于对运营者而言，什么营收、利润齐备都是假的，都只是管帐报表上的数字罢了，只有实切实在得手的真金白银才是真的。这些真金白银假如转个手就倒出去也是假的，比方刚得手还没捂热就须要拿去建厂房啥的，那就不叫自在现金流，只有脚踏实地得手且不必拿出去的钱才叫可自在安排的现金流，每年能有如许一年夜笔如许的现金流，企业的日子才扎实，才真的有底气给投资者分成。站在买公司的角度，支持公司股权最底层的代价实在就是自在现金流，个别而言，自在现金流好的企业都是资源市场的长牛企业，巴特菲投的企业实在也都是如许的现金奶牛。固然，咱们一般人不具有巴菲特那样的选企业目光，幸亏现现在也有自在现金流ETF(159201)如许的一篮子处理计划，能让咱们一键打包领有优质自在现金流的海内企业。恰是这多少年的年夜情况，让市场更加意识到自在现金流的主要性，因而这段时光自在现金流ETF(15188体育注册9201)的资金流入势头十分微弱，只有在遭受顺境的时间，各人才会深深认识到，“啊，本来自在现金流才是最值得寻求的”。恰好，近期自在现金流ETF(159201)有一个年夜利好，那就是治理费跟托管费双双降落，前者降至0.15%，后者降至0.05%，能够说业内最低费率，可谓ETF界的良知，感兴致的友人真的能够存眷起来。咱们明天要讲的企业是自在现金流ETF(159201)的第一年夜重仓——美的团体。01代价事件所隐形老迈提及空调，咱们总能想起董蜜斯的好空调格力造，近期所长在忙装修，计划师问空调选哪家时，所长想都没想脱口而出就是格力，看，这就是被洗脑了。但假如看一下空调市场的市占率情形就会发明，海内的空调老迈早已不是格力，早在两年前就悄咪咪酿成美的了。别的，美的的空调也不只仅只有美的这一个品牌，还经由过程华凌、小天鹅卡位性价比市场，经由过程这些品牌组合，美的在海内空调市场的份额始终在增加。
材料起源：iFinD近期美的发布，2024整年，其家用空调迎来源史最好成就，出产、贩卖双双实现7000万台的冲破，海内跟海内都实现了增加，尤其是海内增幅比海内还年夜，别的，2025年一季度海内增幅也较年夜，公司盼望往年能在拉美、东盟市场做到地区第一。固然这两年小米的空调势头十分猛，但对美的实在不形成什么影响，2024年小米空调的增幅达50%，但680万台的销量也就是美的销量的非常之一不到，相对增幅远远低于美的。这些年，空调市场真正遭到打击的传统家电巨子实在只有格力，美的活得好好的，并且越来越润泽。经由过程近期自家装修停止家电比价，所长也发明格力的性价比确切低，基础同样的型号规格，格力比美的要贵10%-20%，这实在反应了格力的供给链（含渠道在内）效力低，格力的供给链弊端此前所长讲过十分屡次了，跟其汗青开展、与经销商绑缚过紧有关，这里不再复述。
